얼타 뷰티 Ulta Beauty (ULTA)
**이 투자일기는 제가 보유 중이거나 와치리스트에 있는 종목들을 공부하는 장소입니다. 참고만 하세요!
최근 워렌 버핏이 현금 비중을 늘리면서도 투자한 기업 중 하나가 **Ulta Beauty (ULTA)**입니다. 여러 언론에서 다뤄지며 관심을 받았고, 저도 실적 발표 하루 전에 ULTA 주식을 샀습니다.
물론 워렌 버핏 때문만은 아니었습니다. 얼마 전, 와이프와 동생과
함께 쇼핑을 갔을 때 둘이 ULTA에 들어갔는데, 저는 거의 30분 동안 밖에서 기다렸습니다. 주말이었는데도 매장 안은 여성 고객들로 가득했고, 이거다 싶었습니다. 그러나 실적이 월가 예상치보다 저조해서 주가는 바로 7% 하락했죠. 아..마음이 아팠습니다... 90%는 실적 발표 전에 사면 내려가고 안 사면 올라가는 패턴, 참 어렵네요.
다행인 건, 경험을 통해 몰빵하지 않고 분할매수를 했다는
겁니다.
주가가 빠질 때 반 정도 더 매수했기에, 지금은 본전까지 회복했습니다.
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| 얼타 웹사이트 |
이제 고민 중입니다. ULTA를 더 모아볼까 하는 생각이 드는 이유는 8월과 9월에 있었던 '검은 월요일'이나 '검은 금요일' 같은 시장 급락 시기에도 ULTA가 잘 버텼기 때문입니다. 실적 발표 후 잠시 조정을 받긴 했지만, 오히려 시장보다 강하게 상승하는 모습을 보였죠.
짧은 시간 안에는 이런 변화를 잘 느끼기 어렵지만, 시간이 지나면 워렌 버핏이
왜 버핏 기업들에 투자했는지 깨닫게 될 때가 많습니다. 요즘처럼 시장의 버블 얘기가
나오는 불확실한 상황에서는 더욱 그렇죠.
그럼 이제 ULTA가 어떤 기업인지, 현재 재무 상황과 주가가
어떤지 살펴보고 투자 여부를
고민해보겠습니다.
투자할 때는 항상 기업에
대한 이해가 먼저니까요!
기업 개요
1990년에 설립된 ULTA는 미국 최대의
뷰티 소매업체로, 화장품, 스킨케어, 헤어케어 제품 등을 판매합니다. 매장 내에서 살롱 서비스도 제공해 고객들이 한 곳에서 모든 뷰티 케어를
할 수 있게 만드는
것이 특징입니다.
재무 상황
ULTA는 꾸준한 매출 성장과 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 부채도 없으며, PE가 약 14로 역사적 저점 수준입니다. 시가총액은 약 178억 달러로, 기업 가치 분석에 따르면 기업EV와 비슷한 수준입니다. 현재 가격이 매력적으로 보입니다.
ULTA의 매출 성장률은 최근 몇 년간 둔화되었으나, 버핏이 투자한
이유는 바로 여기에 있는 듯합니다. 성장률이 다소 둔화되었지만, 좋은 기업을
저렴할 때 사는 것이 그의 원칙이니까요.
*Enterprise Value (EV)는 기업의 총 가치를 나타내는 지표로, 단순히 주식 시가총액만이 아니라 부채와 현금도 포함하여 계산합니다.간단하게 EV는 회사를 인수하려면 실제로 얼마나 많은 돈이 필요한지를 보여주는 지표입니다. 보통 기업인수할 때는 프리미엄이 많이 붙죠
리스크
경쟁사인 세포라(Sephora)와 엘프 뷰티(Elf Beauty)의 성장이 ULTA의 매출에 영향을
미치고 있습니다. 최근 실적도 월가 예상보다 낮았지만, 장기적으로는 여전히 강력한
성장 가능성이 있어 보입니다. ULTA는 회원 프로그램 확대, 해외 진출, 고급 제품 카테고리 강화 등을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.
결론
제 포트폴리오에서 ULTA 비중을 조금 더 늘려보는 것도 괜찮겠다는 생각이
듭니다.
- 재무적 안정성
- 여성 화장품 관련 대장주
- 현재 착한 가격
- 버핏의 투자
- 시장의 불확실성 속에서도 강한 모습을 보여주는 점
이런 점들을 고려해 저렴할 때 추가 매수 타이밍을 보는 중... 다음 분기 실적을 보고 다시 업데이트해 보겠습니다!
